DBS分析师Fang Boon Foo将英伟达目标价从160美元上调至180美元，维持“买入”评级。
该分析师指出，全球对英伟达AI加速器的需求持续强劲，预计2026财年第二季度营收将达到约450亿美元，较前一季度略有增长。这主要得益于“Hopper”和“Blackwell”芯片订单持续供不应求。
尽管美国对华出口管制带来风险，但Fang Boon Foo表示正在开发的合规芯片变体可能有助于缓解潜在阻力，支持该市场的持续增长。
这位分析师特别强调，英伟达从Hopper到Blackwell再到Rubin的年度产品更新周期，是其AI芯片领域保持竞争优势的关键。
但他警告称，随着Blackwell芯片量产，短期内毛利率可能承压，但管理层预计2026财年毛利率将回升至75%左右的中位区间。
凭借强劲的自由现金流和高股本回报率，英伟达有效缓解了估值顾虑。Fang Boon Foo认为，考虑到英伟达公司的市场地位，22倍的远期市净率“具有合理性”。
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责任编辑：张俊 SF065
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